Итак, что есть курс валюты любой страны, окромя США? У страны есть небольшая заначка – ЗВР называется (золото-валютный резерв). Центробанк страны печатает энное количество красивых бумажек и обзывает их, допустим, рубль. Или юань. Или реал. Ну, вы поняли. Общая сумма выпущенных бумажек обзывается М2. Очевидно, что курс бумажки к, скажем, доллару, равен М2/(ЗВР в долларах). Курс, скажем, к евро, равен М2/(ЗВР в евро). И так далее. Понятно, что это примерная формула, но точность в пределах 5-10%. Почему колеблется курс? Тут много параметров, но главные – собственно стоимость ЗВР и количество М2. 

Предположим, что ЗВР не меняется, а центробанк допечатывает некоторое количество бумажек. Что происходит с курсом? Ага, стоимость бумажки падает – ровно на величину допечатанной массы. Это называется инфляция. Небольшая инфляция (3-8%/год) весьма полезна для страны в целом, ибо выбивает рантье. Как было доказано ещё во времена Людовика (вот тут егойный номер не вспомню, но навскидку – от 13 до 15), более 30% рантье убивают экономику в пыль. 

Всё хорошо, да? Да, было бы, если б обменом валюты страны занимался один-единственный орган – центробанк. А это не так. Существует несколько центров обмена – валютных бирж, где и происходит обмен. По большей части (99%) виртуальный, но, это как раз не важно. К чему это приводит? 

А вот тут общеизвестный ликбез заканчивается, и начинается гораздно менее известный 🙂 

Основные игроки на биржах валют – это так называемые Money Makers. Если по-простому – просто очень, очень богатые банки, которым специальным разрешением правительства разешена эта роль. 
Именно они выставляют/покупают основную массу контрактов. Все остальные – тупо следуют в их фарватере. 

Теперь представьте, что большинство Money Makers начинают согласованно выставлять и покупать контракты на валюту по договорному курсу – хоть вверх, хоть вниз? 
Правильно, курс меняется. Центробанк страны валюты имеет очень ограниченные возможности по влиянию на ситуацию. Дело в том, что “на руках” у центробанка находится менее 5% от М2 – остальное лежит на руках у населения, на корр счетах других банков и т.д. 

Ну а теперь сам ларчик: большинство Money Makers (как по “головам”, так и по объёмам) – это банки США и Англии. Правительствам каких стран они подчиняются? Ага, тех самых 🙂 

Схема проста и элегантна: 
1) в течении нескольких месяцев Money Makers скупают рубли. Сколько именно? А не так уж много надо. Размер ЗВР РФ ~$440 млрд. Нам надо 2-3% от этой суммы – это если по-максимуму. Ну а если играть нагло, то и 1% хватит. Это всего-то от $4 до $12 ярдов. Совершенно незначительная сумма, да ещё и размазанная по нескольким банкам, у которых суммарная капитализация в сотни раз побольше 🙂 

2) Money Makers начинают продавать друг другу рубли по заранее согласованному курсу. Поскольку Money Makers не имеют трансакционных издержек, то и не имеют потерь от такой игры, за исключением некоторой суммы, которую успеют перехватить сторонние игроки, а это мелочь – процентов 10-20, то есть от ~$0.5 до $2.5 ярдов. 

3) Профит. Курс валюты страны-жертвы в том месте, где угодно игрокам, их потери ничтожны – ну, что такое ~$0.5 до $2.5 ярдов для Штатов? Тьфу, и растереть – ФРС этих фантиков ещё напечатает. А результат? Отменный – паника в стране-жертве, отсос рублей по заниженному курсу у тех лохов, у кого нервы не выдержали, или у тех кто поиграться решил. То есть Money Makers потенциально ещё и в плюсе останутся – это зависит от размеров паники. 

Хохма в том, что ни ЗВР, ни М2 в РФ последние пару месяцев не менялись, а потому прикол с курсом – результат вышеописанной атаки. 

ЦБ РФ сделал единственную умную вещь сегодня – задрал ставку рефинансирования до запретительного уровня, именно для вырубания процесса перетёка рублей к штатовским Money Makers посредством российских банков – они-то тоже любят играть, да. Результат – курс за несколько часов отыграл 10%. 

А вопрос совершенно в другом: такая масштабная атака – это и есть самое мощное оружие Штатов. Курс рубля посредством задранной ставки устаканится, но держать её так высоко долго нельзя – вредно для производства. Если опустить – атака возобновится. Я подчёркиваю – это реальная атака, и такие действия равносильны объявлению войны. Вот только в РФ никто не занимался разработкой средств защиты от такого. Я, конечно, надеюсь, что в ЦБ не самые тупые люди сидят, и что-то придумают. Вот только все инициативы депутатов по этому поводу – бред несусветный.